大家好，今天我想和大家分享一下我对“新能源汽车价格大跳水”的理解。为了让大家更深入地了解这个问题，我将相关资料进行了整理，现在就让我们一起来探讨吧。

1.????Դ?????۸????ˮ

2.特斯拉狼群袭来！20万的Model 2+最卖座Model Y

3.上半年车圈“失意者”大集合，谁能料到他们的命运？

4.新能源刺激政策出台首日 比亚迪北汽蓝谷股价不涨反跌

5.2021年3月中国汽车保值率报告 价格普遍回升/新能源两极分化

????Դ?????۸????ˮ

       看到这样的一个新闻之后，很多人或许会有疑问，“香橼”是谁？仅仅凭借两条推特，就能让三家公司股价下跌？之前涨势凶猛的蔚来汽车，难道真有明显短板吗？

       香橼研究是一家什么公司？

       香橼研究是一家由犹太人安德鲁·莱福特创办，只有一名正式员工的小公司，这家创立12年的小型机构，已发布了150多份做空报告，在6年里先后狙击了20家中国概念股公司，其中15家股价跌幅超过66%，7家已经退市。

       香橼等做空机构通常采用的方法，一是彻查中美财务审计差异造成的漏洞缺口，主要包括销售收入虚报等，二是检查企业高管的不当行为，三是监测企业是否符合程序，按照规定定期向监管机构和公众投资者报备等。而在具体的案件中，这些方法几乎没有失手的时候。就是这样的一家小公司，让中国三大新能源汽车制造商股价同时下跌。

       香橼做空蔚来的理由是什么？

       香橼做空蔚来汽车，给出的理由主要有三点：

       首先，特斯拉目前在中国仅有一款车型是Model?3，但是马上就会有一款SUV上市，也就是Model?Y。从而会与蔚来汽车展开正面竞争。因为蔚来目前主要销售的车型就是纯电动SUV，?蔚来ES6。而且Model?Y的预计售价或只有27.5万元起步，那么在价格方面甚至比ES6和ES8的价格更低，到时候蔚来汽车就会面临很艰难的处境。

       其次，香橼认为蔚来汽车的估值过高了，这个估值是根据销售额推断的，目前蔚来汽车的估值是未来12个月销售额的17~18倍。但是特斯拉仅是9倍。双方的差距很大。此外，目前蔚来汽车在中国新能源汽车市场的占有率很低，特斯拉的销量是蔚来的两倍还多。而特斯拉在美国市场的纯电动车占有率已经接近了50%。因此投资机构都高估了蔚来汽车。

       第三，香橼认为“现在购买蔚来股票的人都不是押注公司本身或其潜力，而是在购买3个屏幕上跳来跳去的交易代码而已”，即具有投机属性。香橼还说“押注中国汽车市场电气化转型有更好的方法，现在是时候获利了结，并寻找下一个颠覆性技术了。”

       如何看待香橼做空蔚来？

       很多人看到“做空”这两个字的时候，或多或少心里会有一些担心，想到不久前的“瑞幸咖啡”也是一家被做空的中国公司。但是我们不能把两者混为一谈。只要是不是因为虚假交易，数据造假，没有不正当的行为，那么蔚来汽车其实就不比有太大的惊慌。

       近期，以蔚来，小鹏，理想为代表的造车新势力公司的股价大涨，是由于其销量数据利好带来的，8月蔚来汽车实现了毛利率转正，达到8.4%。超过了市场给出的2.98%的市场预期。前三季度，蔚来汽车累计交付量达到26375辆，超过去年全年，完成了连续7个月的同比增长。正是由于这一系列的利好消息，才让蔚来的股价大涨。

       因此，目前蔚来汽车最重要的就是把现在增长的势头坚持下去，特别是在Model?Y上市之后，能够拥有应对之策。否则如果Model?Y果真定价27万元起步，那么对于蔚来汽车来说，就真的会成为最大威胁。因为不管蔚来服务再好，能换电，但是在价格面前，这些依然是不堪一击的。

       本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

特斯拉狼群袭来！20万的Model 2+最卖座Model Y

       随着疫情逐步缓解和各地复产复工的有效推动，4月的车市出现了明显的回暖态势。经过了3月环比暴涨317.3%后，4月再一次迎来了百万级销售规模。

       数据来源：乘联会

       从早前乘联会对外发布的数据显示，4月，我国狭义乘用车销量总数为142.9万辆，同比下滑5.6%。值得一提的是，轿车车型仍是“主力军”，共售出约69.3万辆，环比上涨39.3%。

       数据来源：乘联会

       当然，在轿车版块也有诸多亮点：轩逸反超朗逸、英朗大涨97.4%、雅阁思域重回前十、BBA冲榜前十五……

       接下来，我们就一起来分析一下4月的轿车销量榜单。

       大众系表现强势，轩逸反超朗逸夺

       近年来，在轿车销量榜单上，轩逸与朗逸一直都是“王者”般存在。如今，轩逸以39058辆的成绩力压朗逸，坐得4月轿车销量“老大”的位置，而这个数据整整比朗逸车型高出了4281辆。

       作为两款换代车型，朗逸和轩逸都在老款车型的基础上进行了配置提升！比如，第14代轩逸标配了胎压显示、上坡辅助、无钥匙启动、主动闭合进气格栅等配置，无形中提升了产品的核心竞争力。

       于大众系车型而言，得益于朗逸、宝来、速腾、桑塔纳以及迈腾的发力，一汽大众和上汽大众在4月依旧排名榜单前二。

       不过值得注意的是，4月，一汽大众再度超越上汽大众，并凭借162314辆的当月销量和11.1%的同比增长表现又一次成为了品牌销量冠军。相比之下，上汽大众的境况就没有这么好了，继1季度出现下滑后，上汽大众在4月又继续下滑了8.1%。

       我们再来看看南北大众的车型表现，对于上汽大众而言，旗下的助力担当依旧为朗逸和桑塔纳。目前，由于车型定位以及竞品的原因，桑塔纳已多月出现下滑态势，而在这当中，捷达VA3和捷达车型就是它的最大敌人。

       相比上汽大众，一汽大众4月有三款车型上榜，其中宝来更凭借大涨24.1%的成绩，夺得了大众系榜单增长第一的位置。不过，速腾与迈腾就没有它那样的“好命”，4月，两款车型分别下滑了10.5%和2.5%。

       日系稳中有进，美系自主各一款上榜

       前面主要聊德系，接着我们再来看日系，作为两个中场休息的“选手”，本田思域和雅阁在这个4月终于重回了榜单。4月，思域凭借18579辆的销量拿到了国内轿车市场销量第八名，又一次挺进前十。

       思域的火爆并非一蹴而就，和其他畅销款家轿主打空间、配置、性价比等有所区别，思域的最大特色是激进的造型和动力性能。与思域类似，“大一号”的雅阁同样很有自己的特色。4月，十代雅阁还成为了进入前十唯一的中级车。

       撑起一汽丰田“半片天”的卡罗拉，在4月也成功跻身轿车销量前三甲。在3月份，受疫情影响，一汽丰田卡罗拉的下滑幅度高达30.4%，直接跌出了榜单前三。不过，凭借扎实稳打的品质以及省油等诸多优点，卡罗拉的回暖还是在预料之中的！

       换代后的雷凌同样也是榜单的常客，作为大众化的家轿车型，除了大空间与舒适性，雷凌还为我们提供了涡轮增压、油电混合以及双擎E+三种不同的动力，丰富的动力给了大家更多的选择，目前还有不少人称呼雷凌双擎为“滴滴车”，原因不言而喻。

       在轿车销量排行榜中，除了奥迪A6车型，当属别克全新英朗上涨的幅度最为显眼。4月，别克全新英朗凭借22880辆的成绩，实现了同比大涨97.4%。目前，伴随着动力的逐步完善，英朗在市场上的影响力也在逐渐回升，当然，火热的销量也离不开英朗的“价格跳水”。目前，在英朗同级车型中，当属英朗降价幅度最大。

       和混得风生水起的自主SUV相比，自主品牌轿车就显得很不占优势。在四月上榜的自主品牌轿车中，只有吉利帝豪一款。根据统计的数据显示，近年来，合资品牌的轿车正呈现着稳步上涨的趋势，而自主品牌销量却原地踏步，甚至还有些下滑。

       那么为何吉利帝豪卖得好？我们可以在车型上找原因！对于吉利帝豪而言，除了有竞争力的定价、有竞争力的车型设计、有竞争力的配置等，它的口碑也是依傍吉利这面大旗日益丰满。4月，吉利帝豪的销量为20930辆，同比增长31.3%，自主轿车“全村的希望”当之无愧。

       奥迪A6L大涨127.5%，Model 3跌出榜单

       在豪华品牌中，此次奔驰、宝马、奥迪悉数上榜，不得不感叹，有钱人真多！在之前的文章里也介绍过，目前，豪华车型的市场份额已由2017年的7.4%，持续上涨到了2019年的10.7%。

       在1季度累计销量中，奔驰E级（32083辆）＞奔驰C级（29503辆）＞奥迪A6（29085辆）＞宝马5系（24908辆）.而4月，奥迪A6宛若“黑马”，以127.5%的增幅直接冲到了最前列。

       奥迪A6L成绩如此好，当然也和降价不无关系。在奥迪所售的多款车型中，目前有不少车型都有存在着数万元的优惠，在这BBA车型中绝对走在前面。30多万买台中大型豪华轿车，不香吗？

       与BBA的畅销有所不同，特斯拉Model 3“失足”了！2月份凭借3900辆的单月销量，Model 3首次进入国内轿车销量前十榜单，3月份，其销量更达到了10160辆，创历史新高，同时它还是国内新能源车市场上3月份唯一一款销量破万的车型。

       4月份，特斯拉Model 3的销量只剩下3635辆，骤降的表现与国内汽车回暖形成了巨大的反差。不难发现，此前的新能源政策，以及特斯拉的涨价再降价，对其销量还是产生了不小的影响。

       写在后面的话

       总体来看，2020年4月国内轿车市场恢复的情况还是相当不错的，销量前十五的车型中，有十款实现了同比正增长。当然，上涨的销量也传递出了另外一个信息：疫情压制的消费需求正在得到有效释放，同时厂家促销活动，以及政府的刺激政策也起到了一定的作用。至于市场能否达到此前期望的“报复性回暖”，我们静待5月销量。

       本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

上半年车圈“失意者”大集合，谁能料到他们的命运？

        从去年12月30日国产特斯拉Model 3交付以来，其市场表现确实有几分要吃人的迹象，在国内新能源市场用“横行霸道”形容毫不为过。在新能源月销榜上屡居状元位，直接甩开第二名好几条街，甚至达到第二、第三、第四名的总和。

        目前来看，在国内新能源 汽车 领域，特斯拉已经拥有了无人可与之匹敌的江湖地位。甚至传统车企里BBA等“世袭贵族”的地位也被这一“新晋王者”所撼动，马老板已经成了当之无愧的“西方不败”。

        面对如此惨烈的战况，理想 汽车 CEO李想曾在内部聊天群里表示“哎...灭顶之灾”。短短五个字，道出了国内多少同行们的心声，羡慕嫉妒却又无能为力......

        但更可怕的是，国产Model 3在特斯拉中国新能源 汽车 战略布局上，仅仅是“当头第一炮”，如果把它定义为狼，那后面的Model Y、Model 2、特斯拉自研电池，则毫无疑问是一群狼！今天邦老师就来提前预告一番，揭开特斯拉后续“狼群”的“真容”！

        ■ Model Y——马斯克心中“最卖座的车”

        多方信息显示，特斯拉目前推出的所有车型中，Model Y 是马斯克最看重的一款。马斯克曾预言，Model Y作为SUV跨界车，将会比Model 3、Model X更加受欢迎，也会是特斯拉“最卖座的车”，在其看来，Model Y的市场需求将远远超过Model 3。马老板的眼光应该差不了，他钦点的“宠妃”必然也是众多消费者心中的“女神”。如果说Model 3是一头狼，那Model Y将会比狼更凶！

        “他强任他强，清风拂山岗”，只要Model Y这头狼保持进口，离的咱够远，那也不至于能吃人。但是！Model Y国产近在咫尺。

        最新消息显示，网上曝出了一组Model Y测试车的谍照，据有关媒体报道，有熟悉特斯拉生产动态的行业官员证实：此次曝光的Model Y的确是由上海超级工厂生产。另外，有消息称，国产Model Y有望在今年年底之前正式投产。它来了，它来了，它张着血盆大口跑来了...

        目前，国产Model Y已经开启预订，率先推出2款车型，分别为长续航全轮驱动版和Performance高性能版，预售价格为48.80-53.50万元。可能你觉得售价偏高，对整体市场不会有太大的冲击。但你能确定Model Y售价不会来个大跳水？特斯拉曾公开表示，Model Y和Model 3属于为同平台车型，零配件共用率高达75%。Model Y的加入，共用部分零配件的使用量增大，成本必然有所下降。再加上零部件的国产化日益高涨，马斯克有绝对的盈利空间来降价，这将是这头饿狼最具攻击性的獠牙！

        可能有人看来，即使有降价空间，也不一定要降价。但是，你要知道，马斯克是个有野心的男人！更多的Model Y售出，必将为他打造电动 汽车 帝国添砖加瓦！你看，就连微信群里的小伙伴也已经料定“特斯拉降价是肯定的”。届时，Model Y、Model 3通通降价，必定有大批的人乐呵的把钱塞到马老板的腰包，特斯拉销量将很可能再创新高，甚至屡创新高。

        ■ Model 2——新推“亲民车型”，马斯克把目标瞄向普罗大众

        关于特斯拉计划推出“更亲民”车型的消息，在业内一直传的沸沸扬扬。最近，马斯克还和大众集团CEO迪斯来了一场亲切会面，难道是和迪掌门取经怎么发展亲民车型了？马斯克也曾多次公开表示“最困扰我的问题是我们的 汽车 让很多人都负担不起，我们迫切需要解决这个问题”。

        曾以为这只是马老板的酒后戏言，但我们错了！近日，有媒体曝光了基于特斯拉Model 3打造的新款车型的渲染图，大家都称其Model 2。

        此前的Model S/3/X/Y确实售价偏高，再怎么降价也让很大一部分普通消费者高攀不起。但Model 2之类的低价车一旦问世，将会覆盖到更多的普通人群。如果其售价下探至20万元，甚至15万元左右，那么特斯拉将完成对国产电动车的“通杀”。这个价位区间是一个更大的市场，与现在先比，市场规模会呈数倍、数十倍爆发式增长。在国人心中高高在上的“洋品牌”突然出了这么一招，对自主品牌来讲，堪称降维打击！

        在马斯克眼里，他并不是高傲的把特斯拉定位在豪华品牌之列，而是要推出低价车！推出老百姓买得起的车！马斯克的目标用户，是数以“亿”计的芸芸众生，由此可见， 马斯克的野心之大。凭借特斯拉目前的品牌形象、技术实力，其“亲民车型”的打击面和杀伤力，无疑将会超越现在的Model S/3/X/Y们。

        ■ “百万英里”电池——如虎添翼

        ■ 特斯拉中国设计中心成立——堪比高精狙，精确狙杀

        早在今年1月份，特斯拉官方透露，马斯克决定在中国部署设计研发中心，实现由“中国制造”向“中国设计”的转变，以便更好地服务中国这一最大的电动 汽车 市场。据马斯克表示，该设计中心的首要任务是以中国市场为中心设计一款新车，新车将由特斯拉上海工厂负责生产。

        特斯拉招聘信息中所含渲染图

        短短半年时间，这一计划已经落地成真！就在八月中旬，特斯拉中国发布了有关特斯拉中国设计中心的招聘信息。信息显示，此次特斯拉中国将招聘11种不同的岗位，其中包括首席设计师、创意师、资深车辆设计师、文案撰稿人和平面设计师等等。

        与Model 3/Y的国产化相比，特斯拉针对本土化的发展才是最为致命的大招！如果说前者是小手枪，嗒嗒嗒放几枪 ，那后者无异于高精狙，精确狙杀。虽然这颗子弹离我们相对还远，但已经出膛，我们唯有希冀让子弹多飞一会儿，尽量多争取一些时间来规划应对之策和组织反击了！

        ■ 邦点评

        总的来说，比起一辆Model 3，未来的Model 2、Model Y、“针对中国市场的车型”及其自研电池组成的“狼群”将更具杀伤力。这些家伙正在马斯克这只头狼的指挥下，向着我国新能源 汽车 市场这块肥肉发起进攻。

        或许有人会说，马斯克经常吹牛X，何必认真。曾几何时，马斯克说要制造电动 汽车 、要去造火箭...一度成为硅谷的笑谈。但现在看来，马斯克当年吹过的牛，都化作有力的巴掌，狠狠的打在“那些人”的脸上。马斯克值得我们学习，特斯拉值得我们敬畏！

        当然，今天的自主品牌也绝非坐等被人宰割的绵羊，目前来看，自主品牌也都在艰难中奋力向上，很多造车新势力也已经从“活下来”发展到“站起来”、“走出去”。只是，还需要成长得再快一些，赶紧磨尖利爪、长出獠牙，才能与狼共舞，或是与狼一战！

新能源刺激政策出台首日 比亚迪北汽蓝谷股价不涨反跌

        据中国 汽车 工业协会日前公布的数据，6月，新能源 汽车 销量达25.6万辆，同比增长1.4倍，刷新 历史 纪录并再创新高。1—6月，新能源 汽车 累计销量达120.6万辆，同比增长2倍，仅用半年时间就追平了去年全年的新能源 汽车 总销量。

        从全国乘用车市场信息联席会统计的零售数据来看，6月新能源乘用车零售销量突破万辆的车企共有 4 家，其中比亚迪以 4.0317万辆问鼎销量冠军，其次是上汽通用五菱3.1285万辆、特斯拉中国2.8138万辆以及广汽埃安1.0403万辆。

        而在新势力中，蔚来、理想、小鹏依然稳居前三。其中，蔚来位居销量榜首，6 月共交付 8083 辆新车，上半年累计销量达4.1956万辆。而理想仅凭新款理想 ONE，月销量就达到了7713辆，上半年其累计销量达3.1886万辆。凭借P7等核心车型，小鹏6 月的交付量达到了6565辆，上半年累计销量达到了3.0738万辆。

        然而，东边太阳西边雨，几家欢喜几家愁。就在头部企业喜提上半年销量的优秀成绩单时，一些企业也在惨淡的销量数据或濒临死亡的命运面前暗自神伤。成功的企业总有不同的原因，而落寞的企业总有相同的原因。 本期，我们就一起来盘点一下上半年新能源赛道里的“失意者”。

        拜腾：

        轰然倒下的“昔日之星”

        成功助力宝马推出首款插电混动超级跑车i8的技术大拿毕福康，和以“敢爱”之名将英菲尼迪在中国推红的营销鬼才戴雷，这样的创始人团队，令人羡慕。但这家曾被寄予厚望的造车初创公司拜腾，在大红大紫后，或将在2021年的 历史 坐标下轰然倒下。

        天眼查App显示，7月12日，拜腾 汽车 关联公司南京知行新能源 汽车 技术开发有限公司新增破产重整信息，案号为（2021）苏0113破申26号，经办法院为南京市栖霞区人民法院，申请人为上海华讯网络系统有限公司。而拜腾方面则回应称，目前有债权人向法院提起诉讼并对拜腾提起破产申请，法院还没有正式受理破产申请，拜腾正在积极应对并寻求和解。

        就在拜腾濒临崩盘之时，以代工苹果手机而闻名的电子制造企业——富士康在今年1月递过了“橄榄枝”，并向拜腾注资2亿美元。但有媒体引用内幕人士的话称，由于大股东一汽集团的干预，富士康已经撤回了派驻的股东代表，双方的合作或将告吹。

        目前的拜腾奄奄一息、厄运缠身。企查查数据显示，南京知行被执行总金额为2492.34万元，有24条被执行人信息、15条限制高消费信息、13条失信信息。

        北汽蓝谷:

        保护伞下的“人间巨婴”

        从昔日的国内纯电动 汽车 销量冠军，到今日的销量暴跌、股价跳水、巨额亏损，北汽蓝谷（北汽新能源）的命运转折充满了荒诞的戏剧性。

        7月12日，北汽蓝谷发布产销快报。数据显示，北汽蓝谷6月销量1585辆，同比下降47.31%；1—6月累计销量6959辆，同比下降52.66%。今年第一季度，北汽蓝谷净亏损8.54亿元。而据中国 汽车 工业协会数据显示，今年上半年全国新能源 汽车 累计销量120.6万辆，同比增长201.5%。一面是大势的激流勇进、昂扬向上，一面却是北汽蓝谷的逆势而退、断崖下滑。

        公司将销量暴跌的原因归结为“新能源补贴退坡”。而实际上，政府对新能源 汽车 的补贴从几年前就已经开始逐步减少，以希望将行业发展的主导力量回归市场，并培育出企业自身的市场竞争力。然而，面对不断进入的后起之秀，有着先发优势的北汽新能源并未苦练内功，不论是在产品技术还是产品品质方面，都广受消费者诟病。而随着对公大客户订单的逐渐饱和，补贴退坡直接使其产品在个人消费端的竞争力大打折扣，并始终难以摆脱低端的产品形象。

        而试图扭转局面的北汽蓝谷，发力高端电动 汽车 市场，推出了极狐品牌。今年上海车展前夕，极狐发布了首次搭载华为自动驾驶技术的阿尔法S车型，华为的背书使其一度成为最吸睛的车型之一。然而，这一新车依然销量惨淡，其4月销量仅为6辆，1—4月累计销量仅为15辆，而其他在售的极狐车型月销量也仅为两位数，着实令人尴尬。

        威马 汽车 :

        销量掉队的“准优等生”

        曾经的“蔚威小”，如今的“蔚小理”。2019年稳坐造车新势力第一梯队，2020年被德意志银行称为“新造车四小龙”之一的威马，却在2021年造车新势力销量前5名中不见踪影。从今年销量“半年考”的成绩来看，曾经的“准优等生”威马，已被“蔚小理”进一步拉开差距。根据各企业公布的销量数据，2021年上半年，蔚来 汽车 、小鹏 汽车 、理想 汽车 的累计销量分别为4.1956万辆、3.0738万辆和3.0154万辆，与之相比，威马仅有1.5665万辆。

        至此，威马与美团两大创始人之间的对赌也以威马沈晖的失败告一段落。2020年初，美团创始人兼首席执行官王兴认为，未来造车新势力将形成“蔚小理”三分天下的格局，角逐 汽车 产业发展的“下半场”。从今年看，威马不仅跌出了头部三把交椅，还直接被后发制人的零跑和哪吒挤出了前五名。

        威马的掉队绝非偶然。直到去年9月，威马依然紧握命运的主动权，完成了造车新势力史上最大的100亿单轮融资，但却在随后拟于科创板上市的重要节点上遭遇了危机。去年10月，威马在1个月内接连出现了4起自燃事件，暴露出电池供应商过多，威马自身管理和品控问题。而后威马对电池问题“甩锅”推诿，以及直到最后才“被迫”召回的态度也为其后续掉队埋下了隐患。

        至今，威马 汽车 仍未完成上市。与此同时，与威马计划同期上市的蔚来、小鹏和理想却依靠纳斯达克的顺利敲钟和接连创下的市值新高，拿下了企业“重生”的关键一役，为后续扩张注入了资本活力。

        五菱：

        危机四伏的“国民神车”

        日前，上汽通用五菱（以下简称：五菱）发布了2021年上半年的销售业绩。数据显示，今年1—6月上汽通用五菱实现零售88.42万辆，同比增长39.5%。其中，宏光MINIEV更是连续10个月位居中国新能源市场销量冠军。而繁荣之下，却是危机四伏。

        自2020年7月上市以来，宏光MINIEV一年售出31.0418万辆。公开数据显示，截至2021年4月，五菱新能源累计积分已经达到52万分，按目前每个积分3000元计，价值15亿。因此，该车型上市后，不仅凭借一己之力解决了整个上汽集团的积分困扰，还通过“卖积分”实现了巨额盈利。

        但在 汽车 业电动化转型进入“白热化”阶段后，围绕着宏光MINIEV的“积分经济”还能持续多久？

        面对日益严苛的排放法规，世界各地的 汽车 制造商正加快电动化进程。未来，随着欧7和国7排放标准的实施，新能源车销量势必将与燃油车型分庭抗礼，碳积分或许不再是稀缺品。同时，宏光MINIEV还将面对一众虎视眈眈的直接竞争对手——低速电动车（合规老头乐）。值得注意的是，一旦“老头乐”入场，受损的不仅是宏光MINIEV的销量，积分市场的价格也极有可能被冲淡。

        据五菱内部人士透露，宏光MINIEV的生产成本与售价基本持平，毛利率极低。若算上运费，部分整车的成本甚至还高于售价。因此，到那时，宏光MINIEV很有可能被拉下神坛，五菱的“一方天地”也会轰然倒塌。

        环球时报 旅游 周刊

        环球时报 时尚 周刊

        环球时报地产观察

        环球时报前沿观察

2021年3月中国汽车保值率报告 价格普遍回升/新能源两极分化

       3月31日，国务院召开常务会议，确定了三项有关汽车消费的利好政策，主要利好新能源汽车和二手车交易。

       4月1日，汽车相关板块股价拉升明显，浩物股份、迪生力、北特科技、今飞凯达、越博动力、继峰股份、威帝股份等7只个股涨停。

       不过，上述涨停个股全部属于汽车零部件板块，整车板块跌幅却高于大盘，走势孱弱，广汽、上汽、长安、长城甚至包括以新能源汽车为主业的北汽蓝谷、比亚迪跌幅全部超过2%，长安、长城、比亚迪、北汽蓝谷更是超过了4%，就连动力电池行业的领头羊宁德时代也未见上涨。

       是这些救市政策隔靴搔痒、不够硬核，还是资本市场对汽车行业信心不足？尤其是新政的重点扶持对象新能源汽车，国家级的利好政策砸下来，为何不见一点水花？

       新政未惠及燃油车?整车板块全面下滑

       国务院常务会议确定的汽车消费利好政策有三条：

       一是将年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年；

       二是中央财政采取以奖代补方式，支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车；

       三是对二手车经销企业销售旧车，从5月1日至2023年底减按销售额0.5%征收增值税。

       第一条，由于汽车购置税占车辆费用的10%，新能源汽车购置税免征延长2年时间，将进一步提升新能源汽车的价格优势。

       第二条政策，为了加快国三车型淘汰进程，不少省市此前已经下发了国三淘汰补贴政策，并通过限行、停止年检等方式控制这些车型的运营，加速淘汰国三及以下排放标准的柴油货车本就是大势所趋，所以这条政策显得有些不痛不痒。

       第三条主要利好二手车商，二手车行业征收2%增值税已有十几年历史，十年前中国汽车流通协会就曾向相关部委建议二手车增值税减半至1%，而新政确定减按销售额0.5%征收，利好力度超过中国汽车流通协会此前建议，有望促进二手车消费。

       三条总结起来，此次政策主要是引导汽车消费向新能源汽车以及符合更高排放标准的汽车转变，与新车交易市场的主力军燃油车无多大干系，也就是说，对坚持购买燃油车的消费者来说并无利好。

       受此影响，资本市场对这次国家层面的汽车消费新政不大感冒，仅汽车零部件行业出现较高呼声，汽车零部件个股几乎全部上涨，而整车行业个股几乎全线下滑，仅少数几只个股出现上涨。

       远水解不了近渴?新能源板块不涨反跌

       从政策具体内容来看，政府再一次强调了政策向新能源汽车倾斜的趋势，新能源汽车也是本次政策的重点扶持对象。

       不过，遗憾的是，资本市场对这次国家级的新政明显并不感冒，宁德时代股价也未见上扬，长安、长城、比亚迪、北汽蓝谷等新能源整车个股更是出现超过4%的跌幅。

       为什么受重点扶持的新能源汽车，也未出现正面响应？

       这是因为此次政策优惠力度太弱，无法抵消去年新能源汽车补贴退坡带来的影响。

       2019年6月26日起，新能源汽车国家补贴标准降低约50%，地方补贴退出，这意味着整体退坡幅度达到70%，所剩无几。一辆纯电动车，2012年能拿12万元的补贴，如今最高只有2.5万元，低续航车型甚至没有补贴。

       受此影响，从7月份开始，新能源汽车产销连续数月跳水，导致2019年新能源汽车产销分别下滑2.3%和4.0%。新能源车企当年营收、净利润也纷纷大跌，以比亚迪为例，2019年营收首次下降，同比减少1.78%；归属于上市公司股东的净利润也同比下滑42.03%至16亿元。

       而此次出台的政策，将新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年，给购车者带来的优惠远没有补贴退坡的力度大，因此，只对行业产生长期利好，但远水解不了近渴，并不能对疫情期间的新能源汽车消费产生足够刺激。

       这个政策最大的影响，应该是延缓部分垂死挣扎的造车新势力的消亡，同时让诸如比亚迪、北汽新能源之类的新能源车企松一口气。

       新能源汽车补贴政策逐步退出是必然趋势，政策导向最终要转为市场导向，即使政府出台硬核的优惠政策刺激新能源汽车消费，也只是提前消化部分需求，对市场长期健康发展并无利好。

       所以，政府的汽车消费新政虽然努力向新能源汽车倾斜，但也应对考虑政策带来的负面影响。

       本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

政策方向

全国“两会”聚焦汽车产业

       全国两会对“十四五”开局之年的重要意义不言而喻。汽车产业正迎来新一轮科技革命，当智能网联汽车逐步成为主流，与之配套的新能源技术、芯片技术、自动驾驶技术都成为各家车企代表关注的话题。此外，政府工作报告除了继续支持汽车消费，还对后续使用环节的停车、换电、二手车流通提出支持。

热点事件

315再提保护消费者权益

       与往年不同，2021年315更多聚焦服务方面。经销商4S店采用“人脸识别”等新技术开展营销工作的同时，应注意保护消费者权益。以福特、英菲尼迪为例，产品缺陷的问题常常不会直接反映到厂商，而是由经销商居间处理。提供延保服务，对一些品牌的消费者非常有益，避免出保后出现“自费更换发动机”的情况。新能源汽车虽然没有出现在315晚会，但“续航注水”等多个问题已经被新华社等主流媒体指出，厂商需积极开展自查和改正。

线上车源量变化

二手车源“龙抬头”

       二手车源量环比上月增长15%，逐步走出跨年行情，即将进入2021年的第一个交易高峰。“车随人动”，车辆的流向也与人员的流动速度密切相关。随着疫情对国内经济的影响基本解除，人流和车流都显著增加。二手车交易目前面临的主要压力仍是新车价格的挤压。本月虽然车源量增长，但涨幅不及预期，车商仍需继续探索恰当的迁入地。

各级别保值率

细分市场价格普遍回升

       面临更大尺寸的SUV和其他豪华品牌的挤压，主流合资品牌的轿车价格已经大幅跳水，这一趋势目前从紧凑型轿车升级到中型轿车。例如奥迪A3、宝马1系等产品，新车价格与主流合资的中型轿车重合。即便在二手车市场，消费者选择同价位豪华品牌的几率也更高。中型轿车失守，成为市场中唯一降价的产品。MPV成为本月亮点，以GL8为代表的高端MPV价格坚挺，五菱等低端MPV虽然价格一如既往，但受众人群已经明显减少。

豪华品牌保值率

豪华品牌保值率稳中有升

       豪华品牌同样由于竞争激烈导致新车价格下降，但豪华品牌车辆仍保持了较高的保值率，这体现出了厂商的管理能力。这个管理能力主要是品牌和服务两方面。

       品牌方面，时刻强调本品的高科技属性非常必要。服务方面，BBA也显著由于其他主流品牌。

合资厂商细分

合资厂商表现接近

       合资厂商的车型分配已经发生了根本变化。例如海外雅阁等车型同时引进到两家国内厂商生产，基本抹平了同品牌不同厂商间的产品差异。在此背景之下，广本和东本的整体保值率相近。丰田品牌内部，亚洲龙车型价格维持较高，是一丰保值率高于广丰的主要来源。

主流海外品牌保值率

别克品牌重回top10

       合资品牌当中，韩系美系竞争激烈，随着现代品牌出现多个负面新闻，竞品别克趁机将其超越。别克价格上升的主要动力是GL8车型。部分地区GL8新车仍有加价现象。本月价格涨幅较大的还有MINI品牌。MINI作为个性化品牌，同时有较高的保有量，堪称市场奇迹。由于MINI电动化传闻不断，今后汽油版MINI可能成为稀缺产品。

自主品牌品牌保值率

自主品牌需要“高端”

       广汽传祺多款新车上市，正值媒体关注度的高峰，间接带动二手车价格上涨。广汽传祺和埃安两个品牌拆分之后，对各自的营销有益无害，电动车和燃油车推广的侧重点本就不同。

新能源汽车市场变化

牌照指标向纯电动倾斜

       新能源汽车在2020年供需两旺。2021年一季度新能源车仍热销，但投资风险却已显现。江苏在上个月发布了《省发展改革委关于切实加强汽车产业投资项目监督管理和风险防控的通知》，指出了产能利用率低、“重招引轻监管”、加强市场风险研判防控三个方面的问题。尽管发展过程经历波折，但新能源汽车作为“十四五”《规划》中的重要项目，仍是我国制造业升级的确定目标。

不同类型新能源电动车保值率

电动车“硬件”价值下降

       插电混动车型本月价格稳定，供需双方基本维持观望。纯电动车在价格上“两极分化”已经非常明显，国产入门级的微型车、小型车逐渐在市场占据较高份额，与高端的特斯拉、蔚来等形成对照。低定价的车型在保值率方面有优势，表现并不逊于豪华品牌。在中档价位竞争的厂商、品牌都举步维艰，二手车市场上车源量较少。

不同类型新能源车保值率

       宝马、路虎、凯迪拉克等品牌坚持插电混动路线，虽然早期的产品有“油改电”之嫌，但在二手车市场中已经占据了较高的份额，且相比同车龄的纯电动车仍有产品优势，保值率表现尚佳。插电混动目前仍是获得认可的可行路线。从品牌角度看，国产品牌电动车在保值率指标上已经与海外品牌平起平坐。

       好了，今天关于“新能源汽车价格大跳水”的话题就讲到这里了。希望大家能够通过我的介绍对“新能源汽车价格大跳水”有更全面的认识，并且能够在今后的实践中更好地运用所学知识。如果您有任何问题或需要进一步的信息，请随时告诉我。